增量政策，政策组合又出现一个首次！金白

　　8月12日，银促多部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》。消费这两项贴息政策是惠民中央层面首次实施，也被称为贷款领域的政策组合又一次“国补”。

　　最近民生政策可谓多箭齐发：

　　先是金白育儿补贴出台，每孩每年补贴3600元，银促这是消费新中国成立以来首次大范围、普惠式、惠民直接性向群众发放民生保障现金补贴，政策组合今年初步安排预算900亿元左右。金白

　　然后是银促幼儿园大班免除保育教育费，官方预计今年秋季学期将惠及约1200万人，消费相应减少家庭支出200亿元。惠民

　　再来看此次贴息新政，力度也很大。

　　根据方案，贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费，年贴息比例为1个百分点。

　　每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元，其中在一家贷款经办机构可享受单笔5万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为1000元。

　　举个例子就明白了：

　　个人消费贷款20万元用于装修、购置家具家电等消费品，年利率为3%，没有贴息全年需要支付贷款利息6000元，而享受贴息之后，最高可减少利息支出2000元。

　　这次贴息政策最值得关注的，是政策发力点的转变。

　　与以往贴息政策重点支持投资端、供给端不同，此次出台的个人消费贷款财政贴息政策从需求端发力，直接惠及消费者个人，降低个人消费贷款成本，贴息资金由相关贷款经办机构直接在向借款人收取贷款利息时直接扣减。

　　数据能说明政策的潜在影响：截至6月末，不含个人住房贷款的全国住户消费贷款余额21.2万亿元，全国住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务等服务消费重点领域经营主体的贷款余额2.8万亿元。

　　1%的贴息看似比例不高，但撬动的可能是上万亿元的消费活水 ——这意味着1块钱的贴息资金，有可能带动100块钱的贷款资金用于居民消费，或者是消费领域服务业的供给。

　　这种公共资金和金融工具结合产生的“四两拨千斤”撬动效应，正是政策设计者的用意所在。

　　也就是说，政策目的就是要通过进一步强化财政和金融协同，撬动更多信贷资金精准投向消费领域，降低居民和经营主体的信贷成本，在保障和改善民生的同时，通过提振消费畅通经济循环。

　　招联首席研究员董希淼对三里河表示，这是一项创新举措，传递出明确的政策信号，有助于提振信心和预期。通过财政贴息，一方面将提高居民运用金融杠杆扩大消费、改善生活的意愿和能力；一方面降低消费领域经营主体的融资成本，支持和鼓励经营主体保持生产经营持续性，提供更多优质产品和服务。

　　董希淼认为，贴息政策与已经出台的消费品以旧换新“国补”、服务消费与养老再贷款等政策工具协同，形成叠加效应，更加有力有效地促消费、惠民生。

　　从育儿补贴到教育减负，再到消费贴息，这一系列政策真正投资于人，其实在解决同一个问题：让居民有钱花、敢花钱。

　　中国家庭向来有“积谷防饥”的习惯，教育、医疗、养老等方面的负担往往压抑了消费意愿。现在，公共财政开始逐步为这些后顾之忧买单：育儿有补贴，幼儿免保教费，消费能贴息。

　　当后顾之忧少了，预防性储蓄的焦虑减轻了，消费意愿自然会上升。

　　从直接发钱到减免学费，再到给贷款利息打折，国家正用实打实的真金白银，一点点织密民生保障网，激活消费市场的活力，增强经济增长的内生动力。

　　这波操作，值得期待。

　　(“三里河”)